截至 2025 年底，外国在葡萄牙的直接投资总额约达 2137 亿欧元，占葡萄牙国内生产总值的近 70%。

到 2025 年底，葡萄牙的外国直接投资总存量达到约 2137 亿欧元--占该国国内生产总值的近 70%，凸显了国际资本在葡萄牙经济中的根深蒂固（AICEP；劳埃德银行贸易门户网站）。

虽然 2025 年新的年度外国直接投资流入量下降到约 85 亿欧元，这主要是由于跨境融资工具的波动，但基本投资形势依然强劲。实际上，对葡萄牙公司的股权投资同比增长超过 9%，达到约 119 亿欧元。

对于希望了解全球资本流向的投资者来说，葡萄牙提供了一个有用的案例研究。

全球资本浪潮涌向何处

在葡萄牙的外国投资主要集中在与该国不断发展的经济相关的几个领域。

服务业仍然是外国资本的最大目的地，其次是制造业、能源和房地产。

2025 年，仅房地产就吸引了 39 亿欧元的外商投资，延续了国际买家将资金投入房地产和旅游相关资产的长期趋势。

技术、可再生能源和共享服务业务也在迅速扩张。微软、思科和大众汽车等公司纷纷在葡萄牙扩展业务，看中的正是该国熟练的劳动力、具有竞争力的运营成本以及在欧盟内的战略地位。

里斯本仍然是这一活动的中心，占葡萄牙外国直接投资总额的一半以上，其次是葡萄牙北部和阿尔加维。

顺应观察型投资的浪潮

老练的投资者接近葡萄牙这样的市场的方法之一就是所谓的

观察投资。

投资者不是试图预测资本下一步会流向哪里，而是观察全球资本大潮已经流向哪里，并顺势而为。

最近的一个例子是，微软投资数十亿欧元在锡内斯建设数据中心基础设施，这是云计算和人工智能平台全球扩张的一部分。

葡萄牙有哪些公司能从这项投资中获益？

公共市场投资者通常会通过投资背后建设基础设施的公司来反映这些结构性趋势。投资者应始终在 "下游 "寻找这些机会。在这个例子中，微软数十亿欧元的投资将使当地公司受益，投资者可以通过投资这些公司获得潜在回报。

Mota-Engil (EGL.LS)、Teixeira Duarte (TDSA.LS)和 Martifer (MAR.LS) 等葡萄牙工程和建筑公司经常在外商投资的下游开展业务，建设基础设施、工业设施和商业开发项目，紧随主要资本流入。这为投资者创造了机会。

大浪潮，大格局

葡萄牙吸引外资的能力并非偶然。

吸引投资者的是稳定的政治局面、熟练的劳动力、旺盛的旅游需求，以及鼓励投资技术、可再生能源和高价值服务的监管环境。

对于关注全球资本流动的投资者来说，教训很简单。

有时，最有效的策略不是预测下一个趋势，而是认清投资浪潮已经开始的地方，并定位自己，乘势而上。