Laut einer Analyse der Bank von Portugal (BdP) zur Entwicklung der finanziellen Vermögenswerte der privaten Haushalte stieg das Nettovermögen der portugiesischen Haushalte zwischen 2010 und 2025 um 67 % und erreichte 1,196 Billionen Euro, was einem Anstieg von 480 Milliarden Euro entspricht.

Der Anstieg wurde hauptsächlich durch Immobilien und Finanzvermögen getrieben, obwohl das Vermögen der privaten Haushalte gemessen am BIP relativ stabil blieb, wie die Bank von Portugal heute mitteilte.

Trotz des erheblichen Anstiegs in nominaler Hinsicht entwickelte sich das Nettovermögen der privaten Haushalte weitgehend im Einklang mit der portugiesischen Wirtschaft, heißt es in dem Bericht.

Im Jahr 2025 entsprach das Nettovermögen der privaten Haushalte, berechnet als Wert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten, etwa 390 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP), zehn Prozentpunkte weniger als im Jahr 2010, berichtet das „Jornal Económico“.

Der höchste Wert für diesen Indikator wurde im Jahr 2020 verzeichnet, als das Nettovermögen etwa 433 % des BIP erreichte, was „hauptsächlich auf den Rückgang der Wirtschaftstätigkeit während der Pandemie zurückzuführen ist“.

Immobilien bleiben der größte Vermögenswert der privaten Haushalte

Nach Angaben der Bank von Portugal machen Wohnimmobilien den größten Anteil am Vermögen der privaten Haushalte aus, gefolgt von Einlagen und Aktienbeständen, die im Betrachtungszeitraum beide an Bedeutung gewonnen haben.

Zwischen 2010 und 2025 stieg der Wert von Immobilien um fast 50 % – von 473 Mrd. € auf 708 Mrd. € –, was der Entwicklung der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung entspricht, die als Referenz für Statistiken zur Vermögensverteilung dient.

„Dieser Anstieg spiegelte hauptsächlich die Wertsteigerung von Immobilien im Betrachtungszeitraum wider“, stellt die Bank von Portugal fest und präzisiert: „Dennoch sank ihr Anteil am Vermögen der privaten Haushalte von 54 % auf 52 %, da andere Vermögensbestandteile relativ an Bedeutung gewannen.“

Nach Immobilien machten Aktienbestände (einschließlich Familienunternehmen) und Einlagen im Jahr 2025 jeweils 19 % des gesamten Vermögens der privaten Haushalte aus, gegenüber 14 % bzw. 16 % im Jahr 2010.

Einlagen blieben die wichtigste Form der Finanzanlage, obwohl sich die Zusammensetzung der Finanzvermögen laut der Bank von Portugal „weiter diversifiziert hat“.

Im Jahr 2025 stand die Verschuldung der privaten Haushalte weiterhin vor allem im Zusammenhang mit Wohnungsbaukrediten, die 77 % der Gesamtverbindlichkeiten ausmachten, verglichen mit 82 % im Jahr 2010.

Die Vermögensverteilung bleibt ungleich

Die Analyse zeigt zudem, dass das Nettovermögen zwischen 2010 und 2025 unter den portugiesischen Familien weiterhin „ungleich verteilt“ war: Die reichsten 10 % hielten 59 % des gesamten Nettovermögens, während auf die am wenigsten wohlhabenden 50 % lediglich 6 % entfielen.

Die Bank von Portugal kam zudem zu dem Schluss, dass die Zusammensetzung des Vermögens der Haushalte je nach Vermögensniveau variiert, wobei wohlhabendere Familien über stärker diversifizierte Portfolios verfügen.

„Auf der Vermögensseite dominieren Immobilien in allen Gruppen, doch ist ihr Anteil in den wohlhabenderen Gruppen geringer“, so das Fazit der Analyse, wobei darauf hingewiesen wird, dass Immobilien im Jahr 2025 etwa 74 % des Vermögens von Familien mit einem Nettovermögen unterhalb des Medians ausmachten, verglichen mit weniger als 40 % bei den reichsten 10 % der Familien.

Auch Einlagen blieben in allen Gruppen ein wichtiger Bestandteil des Haushaltsvermögens und machten im Jahr 2025 zwischen 17 % und 21 % des Haushaltsvermögens aus.

Anstieg des Medianvermögens der Haushalte

In Portugal stieg das Median-Nettovermögen der Haushalte – der Mittelwert, der die wohlhabendere Hälfte der Haushalte von der weniger wohlhabenden Hälfte trennt – von 77.000 € im Jahr 2010 auf 104.000 € im Jahr 2025. Im gesamten Euroraum stieg der entsprechende Wert von 106.000 € auf 151.000 €.

Trotz dieses Wachstums blieb der Abstand zum Euroraum praktisch unverändert: „Im Jahr 2010 entsprach das Median-Nettovermögen portugiesischer Haushalte etwa 72 % des im Euroraum beobachteten Wertes; im Jahr 2025 lag es bei 69 %“, so die Bank von Portugal.

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