Ein Bericht von „The Portugal Post“ zeigt, dass die Einheitswährung am Donnerstag, dem 29. Oktober, mit 1,1170 US-Dollar ihren höchsten Stand der Woche erreichte – ein Anstieg gegenüber den 1,1134 US-Dollar zur gleichen Zeit am Mittwoch.

Die Zahlen zeigen zudem, dass der Euro gegenüber dem japanischen Yen leicht zulegte und 176,36 Yen erreichte, während er gegenüber dem britischen Pfund leicht nachgab und bei 0,83551 £ notierte.

Entscheidung im Dezember

Diese Währungsbewegungen folgten auf Äußerungen der EZB-Präsidentin Christine Lagarde, die erklärte, dass eine weitere Zinserhöhung noch vor Jahresende wahrscheinlich sei. Ihre Äußerungen erfolgten trotz der Entscheidung der Zentralbank, ihre drei Leitzinsen bei ihrer letzten Sitzung unverändert zu lassen.

Der Einlagensatz bleibt bei 2,50 %, während der Zinssatz für Hauptrefinanzierungsgeschäfte bei 2,65 % und der Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität bei 2,90 % liegt.

Auf die Frage nach einer Zinserhöhung im Dezember antwortete Lagarde, die Richtung sei klar, und die Finanzmärkte rechneten nun weitgehend mit einem Anstieg um 0,25 Prozentpunkte, wodurch der Einlagensatz auf 2,75 % steigen würde.

Die EZB hält an ihrer Verpflichtung fest, die Inflation mittelfristig wieder auf ihr Ziel von 2 % zurückzuführen.

Allerdings sorgen steigende Energiekosten weiterhin für Unsicherheit, da sie die Inflation weiter in die Höhe treiben und gleichzeitig zusätzlichen Druck auf das Wirtschaftswachstum ausüben könnten.

Vorteile für die Haushalte

Ein stärkerer Euro kann portugiesischen Verbrauchern zugutekommen, insbesondere beim Kauf von Waren und Dienstleistungen, deren Preise in Fremdwährungen angegeben sind.

Importe von außerhalb der Eurozone, darunter in US-Dollar gehandelte Rohstoffe wie Öl, könnten bei der Umrechnung in Euro günstiger werden.

Reisende in die Vereinigten Staaten könnten zudem feststellen, dass sie mit ihrem Geld mehr kaufen können, während Besucher Großbritanniens von günstigen Wechselkursen profitieren könnten, obwohl der Euro gegenüber dem Pfund Sterling zuletzt etwas an Boden verloren hat.

Höhere EZB-Zinsen könnten jedoch Haushalte mit an den Euribor gekoppelten Hypotheken in Schwierigkeiten bringen.

Höhere Kreditkosten könnten zu höheren monatlichen Rückzahlungsraten für Hausbesitzer führen, deren Hypothekenzinsen zur Anpassung anstehen, während teurere Kredite dazu beitragen könnten, die Konsumausgaben zu dämpfen und den Inflationsdruck zu verringern.

Die Gesamtauswirkungen werden davon abhängen, wie die EZB vorgeht und wie die Finanzmärkte in den kommenden Wochen reagieren.

Französische Staatsverschuldung

Ein weiterer Faktor, der die Entscheidungen der EZB beeinflusst, ist die wachsende Besorgnis über die öffentlichen Finanzen Frankreichs.

Die Renditen französischer 10-jähriger Staatsanleihen sind über 5 % gestiegen, während der Abstand zwischen den französischen und deutschen Kreditkosten mittlerweile mehr als 170 Basispunkte beträgt.

Als zweitgrößte Volkswirtschaft der Eurozone könnte eine finanzielle Instabilität in Frankreich weitreichende Folgen für andere Mitgliedstaaten haben, darunter auch Portugal.

Lagarde hat gewarnt, dass hochverschuldete Länder sich auf eine Phase einstellen sollten, in der die Zinsen länger auf einem höheren Niveau bleiben – was insbesondere für Portugal gilt, wo die Staatsverschuldung weiterhin bei über 100 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) liegt.

Die EZB hat zudem auf ihr „Transmission Protection Instrument“ hingewiesen, einen Mechanismus, der verhindern soll, dass Turbulenzen an den Finanzmärkten zu übermäßigen Unterschieden bei den Kreditkosten zwischen den Ländern der Eurozone führen.

US-Zinssätze

In den Vereinigten Staaten haben die Entwicklungen für weitere Schwankungen an den Devisenmärkten gesorgt.

Die Federal Reserve hielt ihren Leitzins diese Woche im Bereich von 3,75 % bis 4 %.

Die Entscheidung offenbarte jedoch Meinungsverschiedenheiten unter den Entscheidungsträgern, wobei zwei Mitglieder eine weitere Anhebung um 0,25 Prozentpunkte befürworteten.

Die Märkte richten ihren Blick zudem auf die nächste Sitzung der Fed am 8. und 9. Dezember, da die Anleger die Möglichkeit einer weiteren geldpolitischen Straffung in den USA abwägen.

Politische Entwicklungen, darunter die US-Zwischenwahlen am 3. November, sorgen für zusätzliche Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten.

Für Portugal werden die kommenden Wochen entscheidend dafür sein, ob sich die jüngsten Kursgewinne des Euro fortsetzen und wie sich etwaige weitere Maßnahmen der EZB auf die Finanzen der privaten Haushalte auswirken könnten.

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