A VectorTraders, operada pela VECTOR TRADERS LLC, uma empresa de negociação sistemática que administra livros de múltiplas estratégias em futuros perpétuos de criptomoedas, destacou hoje uma crescente divergência entre dois tipos de rendimento de stablecoin: retornos pagos com receita de reserva e retornos gerados por estratégias de negociação.

A distinção se tornou mais relevante até 2026. A Lei GENIUS, assinada em julho de 2025, impede que os emissores de stablecoin paguem diretamente o rendimento das reservas. A Lei CLARITY, que teria estendido as restrições às plataformas que oferecem recompensas em saldos de stablecoin, falhou na votação processual do Senado por 49—50 em setembro de 2026, deixando a questão do nível da plataforma sem solução e sujeita à regulamentação contínua

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Os retornos derivados da estratégia estão estruturalmente fora desse debate, porque não são financiados por juros de reserva. A arbitragem de taxas de financiamento captura pagamentos trocados entre detentores longos e curtos de contratos futuros perpétuos — um mecanismo embutido no próprio instrumento para manter os preços dos contratos vinculados à vista

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Os dados do mercado sugerem que o mecanismo é amplo e persistente. As plataformas de futuros perpétuos na cadeia registraram $593,3 bilhões em volume de negócios de 30 dias em 9 de setembro de 2026, de acordo com DeFillama, com juros abertos agregados em DEXs perpétuos em $23,9 bilhões. Separadamente, uma análise da BitMEX do terceiro trimestre de 2025 constatou que as taxas de financiamento foram positivas em mais de 92% do trimestre, o que significa que os detentores a descoberto receberam pagamentos na grande maioria dos intervalos

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“Há uma pergunta que os investidores deveriam fazer sobre qualquer produto de rendimento, e a maioria deles não é”, disse Michael Bennett, da VectorTraders. “De onde realmente vem o dinheiro? Se for uma parcela da reserva de juros, essa é uma questão regulatória e está sendo ativamente litigada. Se forem emissões simbólicas, há um cronômetro. Os pagamentos de financiamento são diferentes — eles vêm de negociadores alavancados que pagam para manter as posições abertas, e isso continuará enquanto as pessoas usarem a alavancagem. Não é isento de riscos e a direção pode se inverter. Mas você pode apontar para a fonte.”

Os produtos básicos da VectorTraders são orientados pela arbitragem da taxa de financiamento e pela arbitragem básica, que captura o spread entre os preços à vista e futuros. Os produtos de maior rendimento são impulsionados pela negociação quantitativa de contratos. A empresa administra mais de 30 milhões de dólares para clientes em mais de 90 países

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Os planos iniciais começam em $100 com um prazo de sete dias. Os investidores podem financiar contas usando uma variedade de métodos de pagamento e ativos digitais compatíveis, com lucros acumulados diariamente e liquidados no vencimento. Investimentos acima de $250.000 são administrados por meio

de mandatos privados. Os

retornos previstos anualizados nos planos de investimento da VectorTraders variam de 7,8% a 43,3%, dependendo do plano e do prazo do investimento. Essas estimativas são baseadas no desempenho histórico da estratégia, embora os resultados reais dependam das condições do mercado e possam diferir do desempenho anterior. Os retornos cotados são líquidos de taxas de gerenciamento e desempenho, comissões de negociação e

derrapagens.

A empresa observa que as taxas de financiamento podem permanecer negativas por longos períodos, durante os quais as estratégias de captura de financiamento não funcionam conforme o esperado, e que a negociação ocorre em bolsas de terceiros. Como em qualquer estratégia de investimento, o desempenho não é garantido e o capital está em risco.

Os termos completos do plano estão disponíveis em vectortraders.com/fund-plans.

Sobre a VectorTraders

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VectorTraders é operada pela VECTOR TRADERS LLC, uma empresa de responsabilidade limitada do Colorado e empresa de negociação sistemática que administra livros de estratégia múltipla em futuros perpétuos de criptomoedas. Seus produtos básicos se concentram na arbitragem da taxa de financiamento, que captura pagamentos periódicos entre detentores longos e curtos de contratos perpétuos, e na arbitragem básica, que aproveita as diferenças de preço entre os mercados à vista e futuros. Seus produtos de alto rendimento usam estratégias quantitativas de negociação de contratos e apresentam um perfil de risco diferente

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Os clientes acessam essas estratégias por meio de produtos gerenciados, em vez de negociar diretamente. A VectorTraders atende clientes em mais de 90 países. Para obter mais informações, visite vectortraders.com

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