Aunque los tipos de interés de la deuda pública han subido, la solidez de las finanzas públicas, el crecimiento económico y la reducción de la ratio deuda/PIB hacen que Portugal siga siendo un país en el que los inversores pueden mantener su confianza, tal y como explica Florian Späete, estratega sénior de renta fija de Generali Investments.

Se cree que la inestabilidad en los mercados de deuda soberana europeos, impulsada principalmente por las preocupaciones presupuestarias relacionadas con Francia, ha ejercido presión sobre los bonos portugueses. En otras palabras, el diferencial entre los tipos de interés de los bonos portugueses a 10 años y los bonos alemanes (Bunds) —que se consideran un valor de referencia de refugio seguro en el mercado— se amplió en 40 puntos básicos hasta superar los 50 puntos básicos.

Sin embargo, el impacto fue más limitado en Portugal que en otras economías periféricas, como Italia. El experto de Generali Investments señala que esta diferencia demuestra que los inversores siguen valorando positivamente la situación de la economía portuguesa.

Confianza de los inversores

En la actualidad, Portugal se beneficia de un crecimiento económico superior a la media, un déficit presupuestario reducido y un historial presupuestario que ha registrado superávit en los últimos años. A estos factores se suman las expectativas de que la ratio de deuda pública respecto al PIB siga disminuyendo en los próximos años.

Estos avances han contribuido a reforzar la credibilidad financiera de Portugal y a mejorar su calificación de riesgo crediticio. El analista añade que la combinación de crecimiento económico, superávits presupuestarios y reducción de la deuda ha atraído a inversores extranjeros, lo que ha mejorado la liquidez del mercado y ha ayudado a mantener la demanda de deuda portuguesa, incluso mientras atravesaba un periodo de mayor inestabilidad.

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