Osana tätä kauppaa pankkien odotetaan myöntävän 500 miljoonan euron lainan Elizabeth Rothin ja Rodrigo Guimarãesin (perustajan poika) johtamalle yritykselle, jonka on puolestaan maksettava 160 miljoonaa euroa omaa pääomaa, kertoivat samat lähteet. Tämäntyyppisissä kaupoissa on tapana, että pankit rahoittavat ostajan niin sanotun myyjärahoituksen avulla.

Kyseessä on Discoveryn matkailun edistämisrahasto, jota Explorer itse hallinnoi ja joka omistaa muun muassa Octant-hotelliketjun (joka lanseerataan vuonna 2022 ja jossa on kahdeksan kiinteistöä), Six Senses Douro Valleyn, Eden Resortin, Dolce CampoRealin ja Ramada Lisbon -hotellin.

Rahaston nettovarallisuusarvo (NAV) oli viime vuoden lopussa noin 800 miljoonaa euroa rahastonhoitajan osallistuville laitoksille ilmoittamien lukujen mukaan.

Vaikka sopimuksen ehdot ovatkin jokseenkin vakaat, prosessi ei ole vielä valmis, ja osapuolten väliset neuvottelut ovat edelleen käynnissä, korostivat ECO:n kuulemat lähteet.

Novobanco, BCP ja Caixa Geral de Depósitos (CGD) ovat pankkeja, joilla on suurin riski kyseisessä rahastossa - yksikään niistä, eikä myöskään Explorer, vastannut ECO:n kysymyksiin kaupasta. Myös Oitante (Banifin omaisuuseriä, joita Santander ei ole ostanut, hallussaan pitävä yritys) ja Banco Montepio omistavat osuuksia, joskin pienempiä.

Discovery-rahasto perustettiin vuonna 2012, ja sen laina-aika on 15 vuotta (päättyy vuonna 2027, mutta sitä voidaan jatkaa vuoteen 2032 asti). Matkailualan omaisuuserät ovat viime vuosina nousseet merkittävästi Portugalin matkailun kasvun ja viimeaikaisen korkotason laskun ansiosta.

Pankit ovat aiemmin yrittäneet myydä rahaston. Vuonna 2021, juuri kun maa (ja maailma) oli toipumassa pandemiakriisistä, ne palkkasivat sijoitusyhtiö Houlihan Lockeyn, mutta prosessi epäonnistui, kuten ECO tuolloin kertoi.

Kuten ECS-rahastot (jotka pankit myivät jo vuonna 2022 Davidson Kempnerin rahastolle) tai Oxy, myös tämä rahasto perustettiin hallinnoimaan kiinteistöjä ja muita varoja, jotka olivat olleet pankkien hallussa viime vuosikymmenen aikana.

Siirtämällä omaisuuserät erikoistuneeseen rahastoon osakkeita vastaan pankit jakoivat riskin keskenään. Nämä riskit painavat kuitenkin voimakkaasti riskipainotettuja saamisia ja kuluttavat pankkien pääomaa, minkä vuoksi ne ovat jo pitkään pyrkineet myymään ne.