Рынки нефти резко отреагировали на угрозы, связанные с Ормузским проливом - стратегическим каналом, через который проходит около 20% мировых поставок нефти.

Командир иранской революционной гвардии, по сообщениям, объявил маршрут закрытым и предупредил, что суда, пытающиеся пересечь его, могут подвергнуться нападению.

В ответ на это нефть марки Brent поднялась выше 87 долларов за баррель, подорожав более чем на 9 % за одну сессию. West Texas Intermediate поднялась выше 83 долларов, увеличившись более чем на 8 %, что стало одним из самых значительных краткосрочных достижений за последний год.

Маклафлин говорит, что последствия выходят далеко за пределы энергетических трейдеров.

"Когда нефть скачет такими темпами, инфляционное давление быстро усиливается", - объясняет он. Затраты на энергию отражаются на транспорте, производстве, продуктах питания и счетах домохозяйств". Устойчивое движение к 90 долларам Brent существенно меняет инфляционные прогнозы и заставляет рынки пересмотреть вопрос о том, как скоро могут снизиться процентные ставки".

Он отмечает, что многие инвесторы позиционировали портфели в расчете на цикл смягчения в 2026 году. "Ожидания снижения стоимости заимствований оказываются под вопросом", - говорит Маклафлин.

"Инфляционный шок, вызванный энергоносителями, уменьшает возможности для снижения ставок и увеличивает вероятность того, что денежно-кредитная политика будет оставаться ограничительной еще дольше".

Повышение стоимости топлива и логистики, как правило, сначала приводит к росту базовой инфляции, а затем влияет на заработную плату и ценовые стратегии компаний.

"Центральные банки внимательно следят за этим передаточным механизмом", - отмечает он. "Если инфляционные ожидания снова начнут расти, политики будут действовать жестко, чтобы сохранить доверие".

Для инвесторов последствия будут незамедлительными. "Доходность облигаций уже корректируется, чтобы отразить меньшую уверенность в скором снижении ставок", - говорит Маклафлин.

"Облигации с длинными сроками погашения становятся более уязвимыми в таких условиях, поскольку постоянная инфляция снижает реальную доходность".

Валютные рынки также реагируют. "Периоды геополитического стресса в сочетании с растущим инфляционным риском, как правило, поддерживают доллар США", - объясняет гуру благосостояния.

"Капитал перетекает в долларовые активы, включая краткосрочные казначейские облигации, поскольку инвесторы отдают предпочтение ликвидности и доходности".

Акции сталкиваются с более сложной ситуацией. Рост производственных затрат может привести к сокращению прибыли предприятий, неспособных переложить расходы на потребителей.

"Компании с сильной ценовой политикой и устойчивым балансом находятся в более выгодном положении", - отмечает Маклафлин. "Прогнозы прибыли других компаний могут быть пересмотрены в сторону понижения, если рост цен на энергоносители сохранится".

Он предостерегает от предположений о быстром разрешении конфликта. "Нарушение работы одного из важнейших энергетических коридоров в мире вносит структурную неопределенность", - отмечает Маклафлин.

"Инвесторы должны быть готовы к тому, что цены на нефть будут оставаться высокими не несколько дней, а несколько месяцев".

Европа и большая часть Азии особенно подвержены инфляции из-за импорта энергоносителей, добавляет он. Устойчиво высокие цены на сырую нефть могут осложнить усилия по сдерживанию инфляции и одновременно повлиять на экономический рост". Различия в реакции на политику крупных экономик также могут усилить волатильность валют".

Маклафлин утверждает, что в нынешних условиях крайне важна дисциплина портфеля. "Инвесторам следует пересмотреть распределение активов, оценить долю участия в секторах, чувствительных к энергоносителям, и рассмотреть инструменты, которые могут помочь снизить инфляционный риск", - говорит он.

"Разумно проводить стресс-тестирование портфелей на соответствие сценариям повышения ставок в течение длительного времени".

В заключение он дает четкое послание для инвесторов-экспатриантов в Португалии и за ее пределами. "Резкий рост нефти - это напоминание о том, что геополитический риск может быстро изменить макроэкономические перспективы. Подготовка к устойчивому инфляционному давлению и повышенным процентным ставкам имеет решающее значение для сохранения долгосрочного богатства".

Если вы хотите связаться с Джейком по поводу ваших инвестиций, вы можете написать ему здесь jake.mclaughlin@devere-portugal.pt.