La legislación, aprobada por el Parlamento a finales de 2025, tiene por objeto reforzar la supervisión del sector de las criptomonedas, mejorar la transparencia del mercado y luchar contra el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo y otras actividades ilícitas relacionadas con los activos digitales.

En virtud del nuevo marco, el Banco de Portugal y la CMVM son los responsables de autorizar y supervisar a los proveedores de servicios de criptoactivos que operan en el país, ya que ambos organismos reguladores también publicarán y actualizarán periódicamente listas de empresas autorizadas para ofrecer servicios relacionados con las criptomonedas, detallando las actividades que cada empresa está autorizada a realizar.

Esta legislación introduce un régimen de aplicación más estricto, con importantes sanciones económicas en caso de incumplimiento: las personas físicas declaradas culpables de los delitos más graves se enfrentan a multas de hasta 2,5 millones de euros, mientras que las empresas pueden ser sancionadas con multas de hasta 5 millones de euros.

Entre los delitos clasificados como especialmente graves se encuentran la prestación de servicios de criptoactivos sin autorización reglamentaria, la manipulación de los mercados y el suministro de información falsa o engañosa a los organismos reguladores, a los clientes o al público.

La ley fue promulgada por el expresidente Marcelo Rebelo de Sousa el 13 de diciembre de 2025, a pesar de las reservas existentes sobre los riesgos asociados a los criptoactivos.

En aquel momento, reconoció las preocupaciones existentes sobre el sector, pero argumentó que la aplicación de la legislación era necesaria para garantizar que Portugal cumpliera con el Reglamento de la Unión Europea sobre los mercados de criptoactivos (MiCA), y añadió que una regulación imperfecta era preferible a no contar con ningún marco regulatorio.

Sin embargo, persisten las preocupaciones en el sector de los servicios financieros sobre cómo se está gestionando la transición.

La Asociación Portuguesa de Instituciones de Pago y Dinero Electrónico (ANIPE) ha advertido de que la finalización del período transitorio del MiCA podría dejar a parte del mercado nacional de criptoactivos sin capacidad para operar si las solicitudes de autorización pendientes no se tramitan a tiempo.

En un comunicado, la asociación señaló que, hasta la fecha, solo un pequeño número de empresas ha recibido la autorización completa bajo el nuevo régimen, argumentando que los retrasos en la adaptación de la legislación nacional portuguesa, junto con los largos procedimientos de aprobación, han dejado a muchas empresas sin tiempo suficiente para completar el proceso de autorización antes de que entraran en vigor las nuevas normas.

La ANIPE considera que la situación podría afectar a los operadores cuyas solicitudes aún se encuentran en fase de revisión, a pesar de que ya hayan iniciado el proceso de obtención de la licencia.

La asociación insta ahora tanto al Banco de Portugal como a la CMVM a que ofrezcan una mayor transparencia sobre las solicitudes pendientes, incluidos los plazos previstos para la toma de decisiones, y a que aclaren qué medidas transitorias o paliativas, si las hubiera, se aplicarán a las empresas cuyas solicitudes sigan sin resolverse una vez que entre en vigor el nuevo régimen.