Für Unternehmen mit amerikanischen Eigentümern hat dieser Erfolg jedoch einen Haken.

Die Vereinigten Staaten sind eines der wenigen Länder weltweit, die ihre Bürger auf ihr weltweites Einkommen besteuern, unabhängig davon, wo sie leben, und dieselbe Logik gilt auch für Unternehmen, die diese Bürger im Ausland besitzen. Nach US-Recht unterliegen ausländische Unternehmen mit amerikanischen Eigentümern besonderen Vorschriften, über die sich Bürger der meisten anderen Länder keine Gedanken machen müssen. Zusätzlich zu den vor Ort fälligen Steuern können amerikanische Eigentümer auch US-Steuern auf die Gewinne des Unternehmens schulden – selbst auf Gewinne, die im Unternehmen verbleiben und niemals an jemanden ausgezahlt werden.

Dafür gibt es schon seit Langem einen Ausweg. Wenn das Unternehmen an seinem Sitz bereits mit einem ausreichend hohen Steuersatz besteuert wird, werden diese Gewinne von den USA in der Regel nicht mehr berücksichtigt. Diese Regelung überstand eine umfassende Neufassung des US-Steuergesetzes im Jahr 2026, doch die Hürden für die Qualifizierung wurden im Zuge der Neufassung ebenfalls angehoben.

„Die Regelung gibt es immer noch“, sagte Sasha Young da Silva, US-Steueranwältin bei Areia Global, die amerikanische Eigentümer portugiesischer Unternehmen hinsichtlich ihrer US-Steuerpflichten berät. „Es ist nur schwieriger geworden, sie zu erfüllen, da Portugal seinen Körperschaftsteuersatz senkt.“

Das ist das Problem. Früher lag der portugiesische Steuersatz deutlich über dem von den USA geforderten Niveau, doch nun nähert er sich diesem an – insbesondere für kleinere Unternehmen, die bereits Anspruch auf einen noch niedrigeren Steuersatz für ihre ersten 50.000 € Gewinn haben. Für manche Unternehmen ist dieser Puffer möglicherweise bereits weg, was bedeutet, dass ein Teil des Unternehmensgewinns von den USA besteuert wird, auch wenn sich am Unternehmen selbst nichts geändert hat. Da der portugiesische Steuersatz in den nächsten Jahren weiter sinken wird, dürften sich wahrscheinlich immer mehr Unternehmen in derselben Lage wiederfinden.

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Nichts davon scheint das Interesse von Amerikanern zu dämpfen, die in Portugal ein Unternehmen gründen möchten. Wenn überhaupt, so Young da Silva, beobachte sie das Gegenteil. Sie verzeichnet weiterhin eine stetige Nachfrage von amerikanischen Gründern in der Anfangsphase, die sich ein umfassenderes Bild davon machen wollen, was der Aufbau eines grenzüberschreitenden Unternehmens in Portugal tatsächlich bedeutet – und zwar bevor sie loslegen und nicht erst im Nachhinein. Als ein Zeichen für dieses Interesse verweist sie auf eine Masterclass zum Thema „Amerikanisches Unternehmertum in Portugal“, die ihre Firma im Selbststudium anbietet, und stellt fest, dass die Teilnehmerzahlen stabil geblieben sind, obwohl die zugrunde liegenden Vorschriften komplizierter geworden sind.

Ein Teil der Attraktivität liege darin, so Young da Silva, dass die Unternehmensgründung in Portugal nach wie vor deutlich einfacher sei als in vielen anderen Ländern. Die Gründung eines Unternehmens könne hier Tage statt Monate dauern, und die Steuerbehörde selbst sei digitalisiert und relativ unkompliziert im Umgang – insbesondere im Vergleich zu den Herausforderungen, mit denen Gründer in einigen anderen Ländern zu kämpfen hätten.

„Man kann in Portugal alles richtig machen und trotzdem US-Steuern schulden, mit denen man nicht gerechnet hat“, sagte sie. „Das ist in der Regel niemandes Fehler. Die beiden Systeme laufen einfach nach ihrem eigenen Zeitplan.“

Portugals Körperschaftssteuersatz soll 2027 erneut sinken und 2028 noch einmal.

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