La oferta mejoradade Castlelake por EasyJet, de 5.5 mil millones de libras, podría reforzar la privatización en curso de TAP en Portugal, al reforzar la confianza de los inversores en el sector de la aviación europeo y, potencialmente, contribuir a una valoración más alta de la aerolínea portuguesa.

La firma de inversión estadounidense tiene hasta el 3 de agosto para presentar una oferta definitiva tras haberse asegurado el respaldo de EasyJet para continuar con el proceso de adquisición, según informa ECO News.

Las acciones de EasyJet subieron un 9,3 % el lunes hasta situarse en 6,10 libras, aunque se mantuvieron por debajo de la oferta de Castlelake de 6,90 libras por acción, lo que sugiere que los inversores siguen sin estar seguros de que la operación vaya a seguir adelante. Aun así, la oferta representa una prima de más del 70 % sobre el precio de las acciones de la aerolínea antes de la primera propuesta de Castlelake, lo que pone de manifiesto el gran interés que despierta el sector.

La valoración de TAP, en el punto de mira

Portugal está vendiendo una participación del 49,9 % en TAP, con un 5 % reservado para los empleados.

El analista financiero Nuno Barradas Esteves declaró a ECO News que la iniciativa de Castlelake podría respaldar una revisión al alza de la valoración de TAP, que él estima entre 1.7 mil millones de euros y 2 mil millones de euros. Destacó los recientes resultados financieros de TAP, su red estratégica que conecta Europa, Brasil y la costa este de EE. UU., así como las mejores perspectivas a medio plazo para el sector de la aviación.

Repercusiones más amplias en el mercado

La posible adquisición por parte de EasyJet también podría reconfigurar el mercado aéreo europeo.

Barradas Esteves señaló que Castlelake, especializada en el arrendamiento de aeronaves y motores y en la financiación de aerolíneas —más que en la explotación de las mismas—, probablemente necesitaría un socio industrial. Sugirió que Air France-KLM es el candidato más probable, sobre todo porque el grupo aéreo franco-holandés también compite con Lufthansa en la carrera por adquirir una participación en TAP.

Castlelake formó parte del consorcio que acordó adquirir SAS en 2023, antes de acordar posteriormente la venta de su participación a Air France-KLM. Aunque el director ejecutivo de Air France-KLM, Ben Smith, afirmó en junio que no estaba involucrado en las negociaciones de Castlelake con EasyJet, indicó que estaría abierto a mantener conversaciones si la empresa de inversión se pusiera en contacto con él.