Algunas de las mayores cadenas hoteleras del mundo están adquiriendo marcas de hoteles boutique sin comprar los inmuebles correspondientes.

Hilton pagó 210 millones de dólares por Graduate Hotels. Hyatt adquirió Standard International por un importe de hasta 335 millones de dólares. Marriott acordó pagar 355 millones de dólares por citizenM, con pagos adicionales vinculados al crecimiento futuro.

En todos estos casos, gran parte del valor no residía en los edificios.

Era la marca, los contratos de gestión, la plataforma operativa y la capacidad de ampliar el concepto a más hoteles.

Esa distinción es importante para los inversores que se fijan en Portugal.

El mercado fragmentado de Portugal genera oportunidades

Portugal ha experimentado un crecimiento turístico extraordinario, pero su mercado de hoteles boutique sigue estando muy fragmentado.

Muchos hoteles independientes siguen siendo propiedad de particulares o familias. Algunos propietarios se acercan a la jubilación sin un plan de sucesión claro. Otros poseen excelentes propiedades en destinos turísticos consolidados, pero pueden carecer de la experiencia en hostelería, la tecnología, la distribución y la gestión profesional necesarias para alcanzar todo su potencial.

Creo que esto crea una oportunidad de inversión interesante, a largo plazo y estable.

En lugar de limitarse a construir más hoteles, existe la oportunidad de adquirir negocios hoteleros ya existentes, mejorar su rendimiento y agrupar propiedades seleccionadas a través de una plataforma operativa más sólida, en la que la propia gestión ya genera valor por sí misma.

El valor de Portugal para los inversores reside en su autenticidad.

Lisboa, Oporto, Madeira, el Algarve y el valle del Duero ofrecen cada uno una arquitectura, una cultura, una gastronomía y una historia distintivas. Los hoteles boutique captan ese carácter de una forma que las marcas globales estandarizadas a menudo no pueden.

El objetivo no debería ser eliminar esa individualidad, sino profesionalizar el negocio que hay detrás.

Crear dos niveles de valor

Esta forma de pensar es fundamental para la estrategia que sustenta el Fondo de Hostelería y Turismo de Global Investment Partnership.

La estrategia se centra en empresas del sector hotelero en las que una gestión, una imagen de marca, una tecnología y unos sistemas operativos más sólidos puedan mejorar el flujo de caja al tiempo que se genera valor empresarial a largo plazo.

Esto marca una diferencia importante. Un hotel puede generar ingresos y revalorizarse como activo.

Pero una plataforma hotelera puede crear potencialmente otra capa de valor a través de su marca, sus contratos de gestión, su experiencia operativa y su capacidad para expandirse a múltiples establecimientos.

Las empresas hoteleras globales lo entienden. Cuentan con el capital y el alcance global necesarios para hacer crecer marcas hoteleras de éxito, pero no disponen del tiempo ni de los recursos locales para localizar, analizar y mejorar uno a uno cientos de pequeños hoteles independientes. Lo que buscan son plataformas hoteleras consolidadas que ya hayan agrupado estos establecimientos, mejorado su rendimiento y demostrado su capacidad de expansión.

La oportunidad no consiste simplemente en poseer más hoteles.

Se trata de crear una plataforma hotelera escalable que genere valor para los inversores más allá de los establecimientos individuales y que, en última instancia, resulte atractiva para los grandes grupos hoteleros internacionales que buscan plataformas consolidadas para adquirir y expandirse.