Secondo gli ultimi dati di Eurostat, il tasso di risparmio delle famiglie si è attestato al 14,3% nel primo trimestre del 2026, invariato rispetto all’ultimo trimestre dello scorso anno ma inferiore ai livelli registrati per gran parte del 2024 e del 2025.

In termini semplici, il tasso di risparmio misura la quota di reddito disponibile che rimane alle famiglie al netto delle spese.

I dati più recenti indicano che le persone non stanno né riducendo drasticamente le spese né mettendo da parte improvvisamente più denaro. I consumi delle famiglie sono aumentati dello 0,8% nel primo trimestre, mentre il reddito disponibile lordo è cresciuto dello 0,7%, lasciando il tasso di risparmio complessivo sostanzialmente invariato.

La spesa stava già recuperando terreno

La tendenza al ribasso è iniziata prima dell’inizio di quest’anno.

Nel quarto trimestre del 2025, il tasso di risparmio dell’eurozona è sceso dal 14,8% al 14,4%. In quei tre mesi i consumi sono aumentati dell’1,2%, mentre il reddito disponibile è cresciuto a un ritmo più lento, pari allo 0,8%.

Il Portogallo è stato tra i paesi in cui le famiglie hanno risparmiato una quota minore durante quel trimestre. Il suo tasso di risparmio è sceso di 0,3 punti percentuali rispetto ai tre mesi precedenti.

Allo stesso tempo, le famiglie portoghesi hanno investito di più. Il Portogallo ha registrato un aumento di 0,2 punti percentuali nel tasso di investimento delle famiglie durante l’ultimo trimestre del 2025, uno degli aumenti più consistenti tra i paesi dell’UE per i quali Eurostat ha pubblicato i dati.

Nell’insieme dell’eurozona, tuttavia, gli investimenti delle famiglie hanno subito un leggero calo all’inizio del 2026, passando dall’8,6% all’8,5%.

Questi dati offrono un'istantanea di come le famiglie gestiscono il proprio denaro, piuttosto che una spiegazione del perché le singole famiglie risparmino di più o di meno. Ma la tendenza degli ultimi due anni è piuttosto chiara.

Le famiglie dell’eurozona hanno risparmiato più del 15% del proprio reddito disponibile in diversi momenti del 2024 e del 2025. All’inizio di quest’anno, tale cifra si era attestata al 14,3%.

Per le famiglie che cercano di accumulare risparmi pur facendo fronte alle spese correnti, questa differenza può sembrare esigua sulla carta. Considerando milioni di famiglie, tuttavia, essa rappresenta un cambiamento significativo nella quantità di reddito che viene spesa anziché messa da parte.