Portugal está dando aos investidores muito o que acompanhar.

De acordo com a CBRE, o investimento em imóveis comerciais atingiu €1,4 bilhão durante o primeiro semestre de 2026, um aumento de 13% em relação ao mesmo período do ano passado e o resultado mais forte do primeiro semestre desde 2020. A CBRE agora elevou sua previsão para o ano inteiro para mais de €3 bilhões

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Mas acho que a história mais interessante não é quanto capital está entrando em Portugal.

É para onde a capital está indo.

Hotéis e ativos industriais e logísticos representaram aproximadamente 58% do investimento durante o segundo trimestre. Isso nos diz algo importante sobre como os investidores veem cada vez mais Portugal.

Isso está se tornando mais do que uma história imobiliária residencial.

A hospitalidade está se tornando institucional

A

hospitalidade se destaca particularmente. Uma pesquisa separada da CBRE mostra que o investimento hoteleiro em Portugal atingiu aproximadamente €512 milhões durante o primeiro semestre de 2026, um aumento de 82%

em relação ao ano anterior.

Esses números reforçam uma tendência que venho seguindo há algum tempo.

O turismo pode criar a demanda, mas as oportunidades de investimento se estendem muito mais a jusante.

Os hotéis não são simplesmente edifícios. Eles estão operando negócios que exigem gerenciamento, tecnologia, alimentos e bebidas, transporte, manutenção, pessoal, experiências e inúmeros fornecedores locais

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Quando o capital institucional compra um hotel, o impacto econômico não para na linha da propriedade.

O mesmo princípio se aplica à logística. Armazéns e instalações de distribuição se tornam mais valiosos porque os negócios, o comércio e a infraestrutura ao redor deles estão se expandindo

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É por isso que acredito que os investidores devem olhar cada vez mais além da história imobiliária residencial tradicional de Portugal.

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Gosto de pensar nisso como um investimento “a jusante”.

O primeiro dólar compra o hotel, o armazém ou a infraestrutura. O segundo dólar é usado em tudo o que é necessário para operá-la, melhorá-la e expandi-la. Muitas vezes, é aí que surgem oportunidades interessantes.

Em vez de perguntar apenas: “Quais ativos os investidores estão comprando?” faça outra pergunta: “Quais empresas se beneficiam porque esses ativos estão sendo comprados?”

Isso leva os investidores a operadoras de hospitalidade, empresas de turismo, fornecedores de logística, plataformas de tecnologia, infraestrutura de energia e outras empresas operacionais posicionadas a jusante da economia em expansão de Portugal.

Os

números da CBRE também mostram outra coisa importante. Os rendimentos principais permaneceram amplamente estáveis durante o segundo trimestre, mesmo com a continuidade da atividade de investimento. Isso sugere que os investidores não estão simplesmente buscando rendimentos rapidamente reduzidos. Eles estão alocando capital em setores onde veem os fundamentos econômicos de longo prazo

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Esta é também a tese de investimento por trás do Global Investment Partnership Hospitality & Tourism Fund que estamos lançando em Portugal. Em vez de simplesmente comprar imóveis e esperar pela valorização, o Fundo está sendo projetado para investir em empresas operacionais qualificadas de hospitalidade e turismo, posicionadas para se beneficiar desse fluxo crescente de

capital institucional.

A estratégia está focada em acomodações com serviços, hospitalidade experimental e a economia mais ampla do turismo, buscando receita operacional e valor empresarial de longo prazo. Para investidores que buscam o Golden Visa de Portugal, o objetivo é fornecer um caminho de investimento qualificado de €500.000 e, ao mesmo tempo, ganhar exposição ao mesmo setor de hospitalidade que os

investidores institucionais estão cada vez mais almejando.

Em termos simples, não estamos tentando prever para onde o capital irá a seguir. Estamos nos posicionando a jusante de onde ele já está indo

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A história de investimento de Portugal está evoluindo rapidamente.

Durante anos, investidores internacionais descobriram Portugal através do imobiliário residencial e do turismo. Cada vez mais, o capital institucional parece estar se aprofundando na economia.

€1,4 bilhão é a manchete. Para onde esse dinheiro vai a seguir pode ser a maior oportunidade.