O Portugal que os outros já vêem

Há entrevistas que merecem mais atenção do que aquela que elas provavelmente terão.

in · 26 Gwen 2026, 07:01 · 0 Comentários

Portugal's Prime Minister has reaffirmed the country's growing economic status
Credits: Supplied Image; Author: Client - Portugal Pathways;

Recentemente li no Jornal de Negócios uma conversa com Burkhard Varnholt, consultor sénior de mercados financeiros da UBS Global Wealth, na qual afirma que Portugal é atualmente a economia mais bem-sucedida da Europa e que deve continuar a superar a média no próximo ano. Mais do que os elogios, é interessante entender os motivos que levam um observador internacional dos mercados a olhar para a economia portuguesa desta forma

Varnholt fala de um círculo virtuoso. Ele destaca o crescimento do investimento nacional e estrangeiro, o turismo, a evolução do mercado imobiliário e do mercado de ações, as reformas estruturais, os superávits orçamentários e a redução da dívida pública. Ele também lembra que o mercado acionário português se valorizou cerca de 20% nos últimos doze meses, apesar da pequena dimensão do nosso mercado de capitais. Sua conclusão é particularmente forte: ele não identifica, neste momento, razões para acreditar que essa dinâmica seja temporária.

É claro que Portugal continua a ter grandes problemas estruturais. A produtividade continua baixa, a moradia se tornou inacessível para muitas famílias, os salários permanecem distantes de outras economias europeias e persistem enormes dificuldades na burocracia, no licenciamento e na capacidade de execução do estado. Reconhecer o que está indo bem não significa ignorar o que permanece sem solução. Pelo contrário, talvez nos permita entender melhor a oportunidade que temos pela frente.

Escrevi muitas vezes sobre investimento, energia, imóveis, tecnologia, data centers, cabos submarinos e a posição geográfica privilegiada de Portugal. Em muitos contactos internacionais encontro hoje uma curiosidade e confiança no nosso país que, curiosamente, nem sempre encontro dentro de Portugal. Talvez devêssemos prestar mais atenção a esse contraste.

Há ainda outra dimensão interessante na entrevista. Varnholt acredita que o mundo pode aprender com Portugal. Um país que passou por uma grave crise financeira foi forçado a se reformar e agora está emergindo em uma posição mais sólida, enquanto algumas das maiores economias da Europa estão lutando para realizar reformas que conseguiram adiar por

anos.

Infelizmente, essas são precisamente as notícias econômicas que muitas vezes passam quase despercebidas. O debate público português continua demasiado focado nas mesmas questões, nas mesmas controvérsias e, inevitavelmente, no futebol. Isso é legítimo, mas uma sociedade também precisa saber o que está mudando estruturalmente sua economia

Portugal não se tornou repentinamente um país sem problemas. Mas talvez esteja se tornando um país com muito mais oportunidades do que nós mesmos reconhecemos. Se investidores, empreendedores e analistas internacionais começarem a olhar para Portugal de uma forma diferente, seria útil que também começássemos a olhar para nós mesmos com maior ambição. Não para comemorar o sucesso com antecedência, mas para não desperdiçar uma oportunidade que outros já começaram a identificar.