Certaines des plus grandes chaînes hôtelières mondiales rachètent des marques d'hôtels-boutiques sans acquérir les biens immobiliers sous-jacents.

Hilton a déboursé 210 millions de dollars pour acquérir Graduate Hotels. Hyatt a racheté Standard International pour un montant pouvant atteindre 335 millions de dollars. Marriott s'est engagé à verser 355 millions de dollars pour citizenM, avec des paiements supplémentaires liés à la croissance future.

Dans chaque cas, la valeur ne résidait pas principalement dans les bâtiments.

Elle résidait dans la marque, les contrats de gestion, la plateforme d’exploitation et la capacité à étendre le concept à davantage d’hôtels.

Cette distinction est importante pour les investisseurs qui s'intéressent au Portugal.

La fragmentation du marché portugais crée des opportunités

Le Portugal a connu une croissance touristique extraordinaire, mais son marché des hôtels de charme reste très fragmenté.

De nombreux hôtels indépendants appartiennent encore à des particuliers ou à des familles. Certains propriétaires approchent de la retraite sans plan de succession clair. D’autres possèdent d’excellents établissements dans des destinations touristiques bien établies, mais peuvent manquer d’expérience dans le secteur hôtelier, de technologies, de canaux de distribution et d’une gestion professionnelle nécessaires pour exploiter pleinement leur potentiel.

Je pense que cela crée une opportunité d’investissement intéressante, stable et à long terme.

Plutôt que de se contenter de développer de nouveaux hôtels, il est possible d’acquérir des établissements hôteliers existants, d’améliorer leurs performances et de regrouper certains établissements au sein d’une plateforme d’exploitation plus solide, où une meilleure gestion suffirait à elle seule à créer de la valeur.

L'authenticité du Portugal constitue un atout pour les investisseurs.

Lisbonne, Porto, Madère, l’Algarve et la vallée du Douro offrent chacun une architecture, une culture, une gastronomie et une histoire qui leur sont propres. Les hôtels de charme sauront mettre en valeur ce caractère d’une manière que les marques mondiales standardisées ne peuvent souvent pas égaler.

L’objectif ne doit pas être de supprimer cette individualité, mais de professionnaliser l’activité qui se cache derrière.

Construire deux niveaux de valeur

Cette réflexion est au cœur de la stratégie du fonds « Hospitality & Tourism Fund » de Global Investment Partnership.

Cette stratégie se concentre sur les entreprises du secteur de l’hôtellerie où une gestion, une image de marque, une technologie et des systèmes d’exploitation plus performants peuvent améliorer la trésorerie tout en créant de la valeur d’entreprise à long terme.

Cela crée une distinction importante. Un hôtel peut générer des revenus et prendre de la valeur en tant qu’actif.

Mais une plateforme hôtelière peut potentiellement créer un autre niveau de valeur grâce à sa marque, à ses contrats de gestion, à son expertise opérationnelle et à sa capacité à se développer sur plusieurs établissements.

Les groupes hôteliers mondiaux l’ont bien compris. Ils disposent des capitaux et de la portée mondiale nécessaires pour développer des marques hôtelières performantes, mais ils n’ont ni le temps ni les ressources locales pour identifier, analyser et améliorer une à une des centaines de petits hôtels indépendants. Ce qu’ils recherchent, ce sont des plateformes hôtelières qui ont fait leurs preuves, qui ont déjà regroupé ces établissements, amélioré leurs performances et démontré leur capacité à se développer à grande échelle.

L’opportunité ne consiste pas simplement à posséder davantage d’hôtels.

Il s’agit de construire une plateforme hôtelière évolutive qui crée de la valeur pour les investisseurs au-delà des établissements individuels — et qui, à terme, devienne attractive pour les grands groupes hôteliers mondiaux à la recherche de plateformes éprouvées à acquérir et à développer.