Para cualquiera que esté valorando la «Golden Visa», el programa de residencia por inversión de Portugal, es difícil pasar por alto el momento en que se produce esta noticia.

La mejora de la calificación de Fitch se hizo pública el 5 de septiembre de 2026, recuperando una calificación que no se veía desde 2011 y situando a Portugal al mismo nivel que Francia y Bélgica. La agencia citó la reducción de la deuda pública, unos resultados presupuestarios que han superado repetidamente las expectativas y unos superávits persistentes en la balanza por cuenta corriente, y prevé que la deuda pública general baje del 89,7 % del PIB en 2025 al 87,0 % en 2026, y hasta el 82,9 % en 2028.

El ministro de Hacienda, Joaquim Miranda Sarmento, calificó la mejora de la calificación como «otra gran victoria para Portugal», mientras que el presidente António José Seguro predijo que sería recordada como una de las noticias económicas más significativas de 2026.

Esto se produce tras la decisión de The Economist, en diciembre de 2025, de nombrar a Portugal «economía del año», situándolo en primer lugar entre 36 países ricos en cuanto a inflación, crecimiento del PIB, empleo y rendimiento del mercado bursátil. La economía creció un 2,4 % en el tercer trimestre de 2025, y el mercado bursátil local subió un 20,9 % a lo largo del año.

Dos veredictos independientes con apenas unos meses de diferencia —uno sobre la resiliencia fiscal y otro sobre el rendimiento económico general— constituyen el tipo de validación externa que importa a cualquiera que esté considerando Portugal como lugar para invertir y vivir. Las calificaciones soberanas influyen directamente en los costes de financiación, y una calificación más alta suele indicar un menor riesgo para los inversores que evalúan dónde colocar su capital.

Ahí es donde entra en juego la «Golden Visa ».

Desde que, en octubre de 2023, se eliminaron las inversiones inmobiliarias y las transferencias de capital como vías de acceso al programa, el programa ha funcionado con alternativas: una inversión mínima de 500 000 € en un fondo de capital riesgo o de capital privado regulado por la CMVM, al menos 500 000 € en investigación científica o tecnológica, una contribución mínima de 250 000 € a las artes, la cultura o la conservación del patrimonio nacional, o la creación de una empresa que genere puestos de trabajo.

Se aplican umbrales reducidos para algunas vías cuando la inversión se destina a una zona de baja densidad, aunque estas suelen ser escasas y no siempre están disponibles.

Créditos: Imagen facilitada; Autor: Portugal Pathways; El atractivo de Portugal como lugar para vivir e invertir sigue creciendo

Ni la mejora de la calificación crediticia ni la trayectoria de crecimiento modifican esos umbrales, pero refuerzan los argumentos a favor del capital que hay detrás de ellos, ya que la mayoría de las vías restantes canalizan el dinero hacia la economía productiva —ya sea a través de fondos de capital riesgo, instituciones de investigación o empresas generadoras de empleo— en lugar de hacia el sector inmobiliario.

Paul Stannard, presidente y fundador de Portugal Pathways y del Portugal Investment Owners Club, afirmó que este momento refuerza lo que muchos clientes han estado preguntando a lo largo de este año. «Los inversores quieren saber que los fundamentos del programa son sólidos, no solo los requisitos para cumplir las condiciones de elegibilidad. El hecho de que dos organismos independientes confirmen la trayectoria de Portugal con pocos meses de diferencia aporta esa tranquilidad».

Los solicitantes de la «Golden Visa

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deberían buscar asesoramiento jurídico y financiero independiente antes de comprometer su capital.

Si está considerando la Visa Dorada de Portugal y desea comprender cómo se aplican las vías de inversión y los umbrales actuales a su situación, Portugal Pathways puede explicarle las opciones y ponerle en contacto con los asesores autorizados adecuados.

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