Pour quiconque envisage le « Golden Visa », le programme portugais de résidence par investissement, le moment choisi est difficile à ignorer.

La révision à la hausse de la note par Fitch est intervenue le 5 septembre 2026, rétablissant une note qui n’avait plus été atteinte depuis 2011 et plaçant le Portugal au même niveau que la France et la Belgique. L'agence a invoqué la baisse de la dette publique, des résultats budgétaires qui ont à plusieurs reprises dépassé les attentes, ainsi que des excédents persistants de la balance courante. Elle prévoit que la dette publique passera de 89,7 % du PIB en 2025 à 87,0 % en 2026, puis à 82,9 % d’ici 2028.

Le ministre des Finances, Joaquim Miranda Sarmento, a qualifié cette révision à la hausse de « nouvelle grande victoire pour le Portugal », tandis que le président António José Seguro a prédit qu’elle resterait dans les mémoires comme l’un des événements économiques les plus marquants de 2026.

Cette décision fait suite à celle prise par The Economist en décembre 2025 de désigner le Portugal comme « économie de l’année », le classant en tête de 36 pays riches en matière d’inflation, de croissance du PIB, d’emploi et de performance boursière. L’économie a progressé de 2,4 % au troisième trimestre 2025, et la Bourse locale a enregistré une hausse de 20,9 % sur l’année.

Ces deux avis indépendants, rendus à quelques mois d’intervalle — l’un portant sur la résilience budgétaire, l’autre sur les performances économiques globales —, constituent le type de validation externe qui compte pour quiconque envisage le Portugal comme un lieu où investir et s’installer. Les notations souveraines ont une incidence directe sur les coûts d’emprunt, et une notation plus élevée est généralement synonyme de risque moindre pour les investisseurs qui évaluent où placer leur capital.

C’est là qu’intervient le

«

Golden Visa ».

Depuis que l’immobilier et les transferts de capitaux ont été retirés des voies d’éligibilité en octobre 2023, le programme s’appuie désormais sur des alternatives : un investissement minimum de 500 000 € dans un fonds de capital-risque ou de capital-investissement réglementé par la CMVM, au moins 500 000 € dans la recherche scientifique ou technologique, une contribution minimale de 250 000 € aux arts, à la culture ou à la préservation du patrimoine national, ou la création d’une entreprise génératrice d’emplois.

Des seuils réduits s’appliquent à certaines voies lorsque l’investissement est réalisé dans une zone à faible densité de population, bien que celles-ci soient souvent peu nombreuses et ne soient pas toujours disponibles.

Crédits : image fournie ; Auteur : Portugal Pathways ; L’attrait du Portugal en matière de qualité de vie et d’investissement ne cesse de croître

Ni la révision à la hausse de la note de crédit ni la dynamique de croissance ne modifient ces seuils, mais elles renforcent la légitimité des capitaux qui les sous-tendent, puisque la plupart des voies restantes canalisent les fonds vers l’économie productive – que ce soit par le biais de fonds de capital-risque, d’instituts de recherche ou d’entreprises créatrices d’emplois – plutôt que vers l’immobilier.

Paul Stannard, président et fondateur de Portugal Pathways et du Portugal Investment Owners Club, a déclaré que ce timing venait renforcer ce que de nombreux clients ont demandé cette année. « Les investisseurs veulent s’assurer que les fondamentaux du programme sont solides, et pas seulement les modalités d’éligibilité. Le fait que deux organismes indépendants confirment la bonne direction prise par le Portugal à quelques mois d’intervalle apporte cette assurance. »

Les candidats au « Golden Visa » devraient solliciter des conseils juridiques et financiers indépendants avant d’engager leurs capitaux.

Si vous vous intéressez au « Golden Visa » portugais et souhaitez comprendre comment les voies d’investissement et les seuils actuels s’appliquent à votre situation, Portugal Pathways peut vous présenter les différentes options et vous mettre en relation avec des conseillers agréés adaptés à vos besoins.

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