Jake McLaughlin, verkställande direktör för deVere Portugal – en av världens största oberoende finansiella rådgivningsorganisationer med 14 miljarder dollar under förvaltning – säger att tiden för enkla vinster genom att enbart satsa på teknikaktier nu är över.

Hans kommentarer kommer samtidigt som de asiatiska marknaderna uppvisar en kraftig men ojämn återhämtning. Taiwans Taiex-index steg med nästan 5 procent på måndagen efter sin största veckovisa nedgång på två decennier, medan Sydkoreas Kospi-index backade när utländska investerare sålde av sina innehav.

Nvidia föll med mer än 4 % i förhandeln efter att styrelsen inlett en utredning mot vd:n Jensen Huang.

På torsdagen raderades ungefär 3 biljoner dollar bort från S&P 500-bolagen under en enda handelssession. Nasdaq störtdök med 5,5 %, vilket var dess sämsta dag sedan april 2025, och hamnade därmed i korrigeringsområdet. Nasdaq 100 drabbades av sitt största fall sedan mars 2020, och enbart Nvidia tappade cirka 440 miljarder dollar.

Därefter fick en överväldigande amerikansk sysselsättningsrapport, som visade på 165 000 nya jobb i oktober mot prognoser på cirka 59 000, handlare att skynda sig att prissätta in ytterligare en räntehöjning från Federal Reserve i december.

En högre Fed-ränta tenderar att stärka dollarn och höja lånekostnaderna världen över, och den sänker vad investerare är villiga att betala idag för framtida vinster, vilket drabbar högt värderade teknikaktier hårdast.

Bank of England höjde räntan till 4 % på torsdagen, samma dag som kraschen, och alla nio beslutsfattare röstade för höjningen. Europeiska centralbanken (ECB) har redan höjt räntan två gånger i år och höjt inlåningsräntan till 2,5 %, och ECB-ledamoten Joachim Nagel har hållit en höjning i december öppen som ett alternativ.

Därför kräver volatilitet, stigande räntor och farligt koncentrerade portföljer nu en betydligt mer selektiv och aktivt förvaltad strategi.

”Förra torsdagen var en varningssignal”, förklarar han.

”Marknaderna kommer att förbli nervösa i flera månader, och alla vars förmögenhet i hög grad vilar på en handfull amerikanska teknikjättar måste se över sin position nu.

Att vänta på att nästa våg ska slå till innan man agerar är det dyraste alternativet som finns.”

En korg med AI-minnesaktier från Goldman Sachs ligger nu 51 % under toppnoteringen i juni, vilket är den största nedgången sedan ChatGPT lanserades.

”Den som hoppas att fredagens uppgång ska sätta punkt för detta kommer sannolikt att bli besviken”, säger Jake McLaughlin.

”Vi hyser tvivel om AI-investeringarna, räntor som kan stiga ytterligare, obligationsräntor nära 5 % och en betydligt mindre förutsägbar politisk situation i Washington.”

Han menar att utförsäljningen blottlade hur överbelastad teknikhandeln hade blivit.

”I fyra år innebar att äga teknikaktier att äga tillväxt, och för många investerare innebar det att äga väldigt lite annat.

”När hela världen trängs i samma handfull aktier blir utvägen smal och alla rusar dit samtidigt.”

Risken sträcker sig långt bortom dem som valde enskilda aktier. Globala indexfonder, en stapelvara i många spar- och pensionsplaner, har nu stora viktningar i en liten grupp av amerikanska teknikjättar.

”Många portföljer som ser diversifierade ut på papperet är starkt knutna till samma få amerikanska bolag.

”När dessa aktier faller samtidigt visar sig diversifieringen vara tunnare än den verkade.

”För oss här i Portugal finns det också en valutafaktor. En starkare dollar kan dämpa förlusterna ena veckan och förstärka dem nästa.”

Även mitt i paniken sorterade marknaden vinnare från förlorare. Apple sjönk bara med 1,5 %, medan Micron och AMD båda tappade cirka 17 %. AppLovin, en AI-driven annonsplattform, steg med 31 % samma dag efter starka resultat.

”Investerarna straffade övervärderade aktier och hög skuldsättning, och de belönade kassaflöde och bevis på vinst”, säger Jake McLaughlin.

Enligt vissa mått handlas teknikaktierna nu billigare än det bredare S&P 500-indexet för första gången sedan 2017. Han varnar dock för att lägga för stor vikt vid detta.

”Ett lägre pris innebär inte automatiskt bättre värde. Vissa av dessa företag har förtjänat sin rabatt”, säger han.

Han varnar för att det är i en sådan här marknad som kostsamma misstag är mest sannolika.

”Panikförsäljning låser fast förlusterna. Att jaga en uppgång utan en plan kan vara lika skadligt”, säger han.

”Det som fungerar är en tydlig strategi: ordentlig diversifiering över regioner, sektorer och tillgångsklasser, regelbunden ombalansering och en ärlig bedömning av hur mycket risk man verkligen kan leva med.

”Professionell kapitalförvaltning visar sitt värde just under sådana här förhållanden.

”Att låta experter stresstesta din portfölj, upptäcka dolda koncentrationer och justera den när förutsättningarna förändras kan vara skillnaden mellan att bara överleva en storm som denna och att komma ut ur den starkare.”

Om du vill kontakta Jake kan du mejla honom här: Jake.mclaughlin@devere-portugal.pt

Ange The Portugal News som din föredragna nyhetskälla på Google

GoogleLägg till som föredragen källa på Google