Endividamento: pessoal e nacional

No romance, Micawber abandonou seu princípio, penhorou ou vendeu bens familiares para financiar um “estilo de vida melhor” e acabou em uma prisão vitoriana para devedores sem nenhuma perspectiva de pagar os juros compostos.

Nos tempos modernos, os governos raramente prendem devedores tendo aceitado que, com o fenômeno do século XX de crédito instantâneo sendo concedido por meio de cartões de crédito e outros instrumentos financeiros, o endividamento pessoal se tornou um modo de vida.

No entanto, a probabilidade de morte resultar em um patrimônio residual de valor negativo devido à dívida diminui progressivamente com o envelhecimento. As hipotecas são finalmente pagas e os poucos afortunados descobrem que a inflação resultou em eles se tornarem

Com a dívida nacional, o Princípio Micawber costumava obrigar os governos a equilibrar seus orçamentos positivamente para que a carga da austeridade sobre as gerações idosas fosse diminuída. Atualmente, a teoria monetária moderna, criada por Keynes, reverteu isso para que os governos sejam persuadidos a gastar mais do que recebem, acreditando que o estímulo de curto prazo resultará no aumento do valor dos ativos para financiar o reembolso. Na verdade, muitas vezes resulta em empréstimos adicionais para pagar dívidas compostas

Onde nações como os EUA, o Japão e o Reino Unido têm soberania monetária e, portanto, imprimem sua própria moeda, é virtualmente impossível entrar em falência porque o aumento do número de unidades monetárias em circulação maximiza o PIB e a consequente receita tributária. O último cálculo da dívida dos EUA é superior a 39 trilhões de dólares. Como a população total é agora de 349 milhões, a dívida bruta per capita é de USD 115.000, mas essa estatística, muito apreciada pela mídia, é inútil porque o governo não tem intenção de reembolsar os valores do

Do total bruto, USD 7,5 trilhões podem ser atribuídos a departamentos governamentais, por exemplo, a Previdência Social, emprestando uns aos outros a taxas de juros privilegiadas.

Governos estrangeiros liderados pelo Japão, China e Canadá e investidores estrangeiros, como fundos de pensão, respondem por USD 12 trilhões e recebem juros por meio de títulos do Tesouro dos EUA, que são reemitidos no vencimento para que um sistema cíclico de investimento na principal moeda de reserva do mundo seja estabelecido.

Os 20 trilhões de dólares restantes são devidos a uma grande variedade de detentores nacionais. Alguns são enormes (por exemplo, fundos religiosos e fundos mútuos), enquanto outros são indivíduos que costumam usar registros offshore para reduzir impostos e regulamentações. No entanto, deve-se notar que até agora as criptomoedas foram excluídas desses cálculos, que são feitos exclusivamente em dólares americanos.

A dívida pública portuguesa está atualmente avaliada em 285 bilhões, o que representa cerca de 95% do PIB e é considerada pelos economistas como uma proporção saudável quando comparada aos 130% de trinta anos atrás, quando a economia estava em apuros e quase estrangulada por altas taxas de juros.

Ao contrário dos EUA, muito pouco da dívida de Portugal é devida a entidades governamentais. O Banco Central Europeu, através de seus vários fundos de apoio e resiliência, possui uma participação substancial de títulos portugueses e seu exemplo é seguido por outros bancos centrais e comerciais da UE. Esses e os fundos nacionais de pensões/seguros, além de investidores nacionais individuais, negociam títulos do governo por meio da agência de tesouraria do IGCP

Há pouco interesse entre os bancos comerciais americanos na aquisição de títulos portugueses. Em vez disso, eles preferem financiar capital privado e corporações cibernéticas em sua compra predatória de ativos europeus. Essa atividade goza de incentivos como incentivos fiscais, subsídios de investimento e várias isenções oferecidas pelos municípios aos impostos sobre a propriedade

Se esses investidores continuarem com a construção de novos ativos ou fizerem melhorias nos existentes, tanto o emprego quanto os lucros tributáveis devem aumentar. A economia se beneficia, o PIB aumenta e a dívida nacional permanece estável. No entanto, se a generosidade portuguesa não for respeitada para que os lucros e benefícios sejam transferidos para jurisdições sediadas fora da UE, a economia sofrerá e a dívida aumentará para cobrir os gastos governamentais

O entusiasmo atual pela expansão da cibereconomia e o foco controverso na construção de data centers são o melhor exemplo disso. As empresas multinacionais prometem importar literalmente bilhões de dólares para realizar empreendimentos complexos que prometem fornecer empregos bem remunerados, mas temporários, na indústria da construção. Após a conclusão, um emprego limitado é oferecido a técnicos qualificados, muitos dos quais não são cidadãos da UE. Os serviços locais de moradia, escolas, hospitais e compras exigem infraestrutura municipal e a demanda por eletricidade aumenta.

Tudo isso exigirá gastos do governo, que serão financiados em parte por receitas do IRS e do IVA. No entanto, os lucros eventuais do armazenamento de dados e dos serviços de IA provavelmente serão canalizados para as muitas subsidiárias da multinacional localizadas em várias jurisdições. O pagamento de uma variedade complexa de esquemas de licenciamento e royalties geralmente é feito em moedas criptográficas secretas. O benefício fiscal reduzido para Portugal (e a UE) superará o custo público acumulado e pressionará a necessidade de ser compensado pelo aumento

Um exemplo pior é o da “indústria de compras”, em que o capital privado trabalha por meio de corretores imobiliários portugueses experientes para persuadir municípios e outros proprietários a vender a preços de atacado áreas de moradias públicas ocupadas por comunidades de baixa renda. Após o despejo, os apartamentos são destruídos para serem transformados em unidades maiores e modernas, muito procuradas por uma crescente classe média. O pagamento de cada transação geralmente é dividido para que a parte seja recebida fora da jurisdição financeira portuguesa

A economia irlandesa é um excelente exemplo de conquista fiscal por essas formas de capitalismo de risco.

Depois da “gloriosa vitória” de Waterloo, Wellington convidou seu estimado aliado, o valente general prussiano Blücher, para participar das celebrações em Londres. Ao ver os esplendores da riqueza imperial que fizeram de Londres a capital mais rica da Europa, Blucher fez uma observação concisa: “Que cidade esplêndida para saquear”. Dó vu?