Men IMF:s uppdaterade ”World Economic Outlook” ger en betydligt mer intressant bild. Världsekonomin präglas idag av två till synes motstridiga krafter: å ena sidan geopolitisk instabilitet, konflikter och påfrestningar på energimarknaden; å andra sidan en omfattande investeringsvåg inom teknik och artificiell intelligens. För Portugal är det kanske just denna omvandling som är viktigast, för även om vi fortfarande är särskilt utsatta för stora internationella chocker har vi nått denna period med vissa fördelar som har fått en annan strategisk betydelse: europeisk integration, stabilitet, läget vid Atlanten, växande produktion av förnybar energi, digital uppkoppling och en kunskapsbas som gör det möjligt att delta i allt mer sofistikerade sektorer.

Det är i detta sammanhang som vissa av de investeringar vi nyligen har sett i Portugal bör börja analyseras tillsammans. Datacenter, molntjänster, rymdteknik, avancerad industri, flygplansunderhåll, energilagring eller artificiell intelligens verkar tillhöra olika världar, men de är en del av samma omvandling. Företag och investerare omprövar var de ska producera, var de ska placera kritisk infrastruktur och var de kan kombinera energi, kompetens, säkerhet och tillgång till marknader. Portugal kan dra nytta av denna omorganisation, men det är en enorm skillnad mellan att välkomna den nya ekonomin och att verkligen vara en del av den. Ett datacenter innebär investeringar, men de portugisiska företag som förser det med teknik och tjänster står för kunskap och produktivitet. Ett multinationellt företag som etablerar en industrienhet skapar arbetstillfällen, men ett nätverk av nationella leverantörer som växer, innoverar och börjar exportera utifrån den etableringen skapar mycket större värde för den portugisiska ekonomin.

Det är förmodligen här vi finner en av de stora utmaningarna under det kommande decenniet. IMF erkänner de framsteg som Portugal gjort under de senaste åren, från de mer solida offentliga finanserna till sysselsättningens och ekonomins motståndskraft, men fortsätter att peka på låg produktivitet som en av de främsta begränsningarna för att den portugisiska levnadsstandarden ska kunna närma sig den hos andra europeiska partnerländer. Att locka till sig investeringar kan därför inte längre vara det yttersta målet. Vi måste se till att dessa investeringar lämnar kunskap, kompetens, företag, teknik och immateriella rättigheter i landet. Det är denna förmåga att multiplicera effekten av det kapital som strömmar in i Portugal som kommer att avgöra om vi bara välkomnar en ny våg av internationella investeringar eller om vi faktiskt omvandlar strukturen i vår ekonomi.

Global instabilitet är naturligtvis inga goda nyheter, men de stora perioderna av ekonomisk omvandling har alltid omfördelat möjligheterna. Produktionskedjor förändras, kapitalet söker sig till nya geografiska områden och hela sektorer omorganiseras. Portugal har idag förutsättningar som landet kanske inte hade för tjugo år sedan för att dra nytta av denna förändring, men framgång kan inte mätas enbart utifrån antalet tillkännagivna investeringar, de miljoner euro som är inblandade eller några ytterligare tiondelar i BNP-tillväxt. Den måste mätas utifrån den kunskap som kvarstår, utifrån de portugisiska företag som växer fram kring dessa investeringar, utifrån de mer kvalificerade arbetstillfällen vi lyckas skapa och, framför allt, utifrån ökningen av produktiviteten i vår ekonomi.

För den verkliga möjligheten ligger inte bara i att locka investeringar till Portugal. Den ligger i att få Portugal att växa i takt med dem.