Il Portogallo è tra i paesi più colpiti dai dazi statunitensi

Lo scorso anno il Portogallo è stato uno dei paesi dell'UE più duramente colpiti dai dazi statunitensi, anche se l'impatto sulle esportazioni europee nel loro complesso si è rivelato relativamente modesto.

in · 24 set 2026, 11:03 · 0 Commmenti

Secondo uno studio della Direzione Generale Affari economici e finanziari della Commissione europea, nel corso del 2025 le esportazioni di merci dal Portogallo verso gli Stati Uniti hanno registrato un calo di circa il 5% in termini di volume.

Ciò ha collocato il Portogallo al sesto posto tra i paesi dell’UE che hanno registrato i cali più consistenti, dietro a Slovacchia, Cipro, Grecia, Lussemburgo e Spagna.

Il quadro a livello europeo era piuttosto diverso.

Nonostante mesi di incertezza riguardo alla politica tariffaria del presidente Donald Trump, le esportazioni dell’UE verso gli Stati Uniti hanno chiuso il 2025 all’incirca allo stesso livello dell’anno precedente.

Uno dei motivi è stato il tempismo. Le aziende americane hanno acquistato più beni europei durante i primi tre mesi del 2025, effettuando gli ordini prima che entrassero in vigore i cosiddetti dazi di ritorsione di Trump.

Le esportazioni hanno poi subito un calo considerevole durante l’estate, per poi tornare verso i livelli precedenti all’introduzione dei dazi entro la fine dell’anno.

Nel complesso, 11 dei 27 Stati membri dell’UE hanno registrato un calo su base annua nel volume delle merci esportate verso gli Stati Uniti. Portogallo, Svezia e Germania sono stati tra i paesi particolarmente colpiti.

Altri sono riusciti ad aumentare le proprie esportazioni nonostante i dazi, tra cui Danimarca, Ungheria, Polonia, Lituania, Paesi Bassi e Belgio.

Un impatto modesto ma evidente sul Portogallo

L’effetto si è manifestato anche sulla crescita economica del Portogallo.

L’analisi della Commissione stima che i dazi abbiano ridotto di circa 0,1 punti percentuali la crescita portoghese nel 2025.

Nella maggior parte dell’UE l’impatto è stato limitato. Il contributo delle esportazioni verso gli Stati Uniti alla crescita annuale del PIL è variato generalmente tra una perdita di 0,1 punti percentuali e un guadagno di 0,15 punti percentuali.

L’esposizione del Portogallo al mercato americano è relativamente concentrata in determinati settori.

Prima delle modifiche tariffarie, nel 2024 gli Stati Uniti rappresentavano circa il 6,7% delle esportazioni di beni del Portogallo. I settori portoghesi con maggiore esposizione includono i prodotti in legno e sughero, la gomma e la plastica, i minerali e le attività manifatturiere correlate.

Da allora la controversia tariffaria ha subito notevoli cambiamenti, con l’introduzione di aliquote ed esenzioni diverse nel corso dell’ultimo anno.

L’accordo UE-USA raggiunto nel luglio 2025 ha inizialmente garantito maggiore certezza agli esportatori europei, fissando un tetto massimo del 15% per la maggior parte delle merci dell’UE che entrano negli Stati Uniti. Il regime tariffario è stato nuovamente modificato nel corso del 2026.

La Cina potrebbe rappresentare la preoccupazione maggiore

È interessante notare che lo studio della Commissione suggerisce che i dazi di Trump potrebbero non rappresentare il principale problema commerciale a lungo termine per l’Europa.

Nel corso del 2025 le importazioni nell’UE dalla Cina sono aumentate del 9% in volume, ampliando il deficit commerciale dell’Europa con quel Paese.

In molti paesi dell’UE, le importazioni cinesi hanno registrato tassi di crescita a due cifre. In alcune zone dell’Europa orientale si sono registrati aumenti fino all’80%.

Sarebbe facile supporre che le merci cinesi siano state semplicemente dirottate verso l’Europa dopo essere state colpite dai dazi statunitensi. La Commissione afferma che questo andamento è iniziato prima delle ultime misure americane e sembra far parte di una tendenza di più lungo periodo.

La sua preoccupazione è cosa accadrà se questa tendenza dovesse continuare.

Un aumento sostenuto delle importazioni potrebbe esercitare pressione sui produttori europei, in particolare se comportasse il trasferimento della produzione altrove o rendesse i singoli settori industriali sempre più dipendenti dai fornitori d’oltreoceano.

Per il Portogallo, i dati raccontano due storie leggermente diverse. Le esportazioni europee si sono dimostrate più resistenti ai dazi statunitensi di quanto molti si aspettassero inizialmente, ma gli esportatori portoghesi non sono riusciti a sfuggirvi così facilmente.